加速与资本力量融合 环保产业驶入双轮驱动时代
“非不想也，实不能也。”全国工商联环境商会秘书长马辉近日在绿金汇首次沙龙上表示，虽然上市不是优秀环保企业的唯一选择，但对于大多数企业来说，仍然希望通过上市获得更大发展。
近年来，环保行业企业呈现扎堆上市之势，上市企业的数量和质量都在稳步增长。不久前，证监会公开表示“支持节能环保企业充分利用资本市场做大做强”，更是向业界释放利好信号。
环保行业正在成为资本市场的热门选择。那么，上市对企业发展的影响究竟有多大，资本与企业如何对接、融合，成为当天与会人士探讨的话题。
上市不仅能快速融资，还能为企业带来无形资产，但优质企业无论上市与否都有广阔市场
“环保属于政策驱动型产业，发展初期侧重于市政领域。一方面，项目规模大，对资金的需求量也很大。另一方面，环保行业的投资回报周期长，盈利水平偏低。”马辉介绍说，在对资金的渴求下，上市成为环保企业的首选。
目前，我国环保企业普遍规模较小、数量众多，没有形成欧美发达国家寡头垄断的市场状态。据环境商会统计，我国从事环保的企事业单位保守估计约3万家，其中90%以上都属于中小微企业，而这些企业普遍面临融资难题。“上市虽然不是企业发展的唯一选择，但对中小企业特别是民营企业来说是比较好的融资途径。”中植产业投资有限公司总裁卢涛认为。
实际上，对于中小环保企业而言，上市不仅意味着将打通资本的“任督二脉”，还将带来品牌、市场等多重加分。北京高能时代环境技术有限公司执行董事长凌锦明认为，上市后企业承揽业务的平台将更高，市场对上市公司的信任度以及企业的竞争力都将随之提高。
“企业所获得的无形资产很大，尤其是如果一家企业在这个领域是唯一的上市公司。”凌锦明介绍说，高能环境的创始团队最早也是防水行业唯一一家上市公司东方雨虹的掌舵团队，凭借这个唯一性，东方雨虹公司在防水行业具有巨大的竞争优势。同时，在吸引人才和员工激励方面，上市公司也拥有更多样化的选项。
在种种利好影响下，环保行业正在形成“一窝蜂”上市的趋势。有观点认为，这可能对不热衷上市的企业造成生存空间上的挤压。那么环保企业不上市是否能很好地生存?
无论上市与否，更广阔的市场平台永远是向优质企业开放的。因此，要先脚踏实地专注自己领域的业务，再考虑通过IPO(首次公开募股)等途径来解决融资难题。
需要综合分析企业生存情况，在PPP和第三方治理两种模式的推广下，工程类企业如果不能获得资本支持，将面临较大的压力，其市场空间可能逐步被上市公司或者其他行业进军环保领域的央企、国企侵占。而对于技术型企业来说，仍然具有较大发展和成长空间。
资本介入能带来几重助力?
获得投资的企业发展动力更足，规划更加明确，管理更加规范，多元决策有助于风险防范之言，有助于风险防范。”
上市前接受别人投资，上市后的高能环境正在从被投资方转向投资方。近年来，公司陆续并购了几家企业。
身份的转变，让公司与被投资者交流时更加顺畅，能够现身说法，也能换位思考。一年多前，高能环境投资了两家企业，其中一家今年将申报IPO。某种程度上看，投资方的经历和经验，对企业的业绩成长和规范管理都起到了表率作用。
且不用说上市，即使在获得资本投资后，对于民营企业来说，都是一件高兴的事。专注于解决城市内涝问题、研发出下水道清淤机器人的北京恒通国盛环境管理有限公司4个月前刚刚体验过这种幸福。仅仅经过29分钟的讨论，恒通环境就获得了复星集团旗下公司3000万元的A轮融资。
经历过上市的高能环境对此也有深刻的理解。“环保产业对资金的需求比较大，而新三板的融资功能目前比较有限，上新三板可能解决不了企业融资的迫切性。”凌锦明说。
目前，不少环保企业都在资本的助力下成功上市。比如，2014年复星集团旗下的上海复星创富投资管理有限公司以1.4亿元的价格获得了博天环境当时10%的股份，为博天环境带来上市前的一笔融资。
尽管在公司上市后，复星创富的持股比例稀释为9%，但这笔投资目前已增值至3.8亿元。博天环境的招股说明书披露，入股时复星为公司给出的市盈率是10～12倍。而不久前发行时，博天环境的市盈率已经达到23倍左右。
在企业上市前，资本方怎样慧眼识珠?他们在投资时一般看中什么?卢涛介绍说，作为资本方，在投资时看重两个方面：一是计划投资的行业有多大市场空间;二是企业在这个行业有多大发展前景。比如中植投资格林美时，首先看重的就是行业的市场发展空间。相比水务和大气领域，固废和危废领域的寡头企业、大型企业并不多，一旦小企业获得了资本的支持，可以迅速拓展自身规模和市场占有率。
“此外，团队和人其实更重要，因为做环保的企业家都是有情怀的实干家，每次与他们交流都能很感动，收获良多。”卢涛说。
此外，投资方也会考虑资源的协同性。在格林美之后，中植产业投资于去年收购了安徽一家工业危废处置公司，期望形成旗下企业的协同发展。恒通环境不久前也收到了复星资本的邀约，未来，可能在城市内涝、黑臭水体治理等领域，与同样获得复星资本投资的博天环境开展合作。
那么，企业如何获得资本青睐?企业要展现最真实的一面给投资方，让其清楚企业发展中可能遇到什么样的壁垒。同时，也要展现最好的一面。比如，富有活力和激情的团队更能吸引投资者。“环保行业的创业者大多技术出身，不善言辞。在这方面，要向市场出身的创业者学习，懂得如何更好地展示自己。”